热点法评|金敬选律师：国盛证券、湘财证券因涉嫌账户实名制违规被立案之法律分析

一、事件概述

      2026年7月31日晚间，国盛证券、湘财股份（全资子公司湘财证券）分别发布公告，称公司收到中国证监会出具的《立案告知书》。证监会以涉嫌违反《证券经纪业务管理办法》关于账户实名制等规定为由，决定对两家公司立案调查。

     证券账户实名制是证券市场的"基础设施"制度。此次两家券商被立案，再次将券商客户身份识别、账户使用监测、异常账户管理等合规问题推向监管焦点。

二、法律分析：账户实名制为何是券商合规"红线"

      1. 账户实名制的制度定位

      证券账户实名制是资本市场"看穿式监管"的前提。其意义不仅在于确认交易主体身份，更在于防范洗钱、操纵市场、内幕交易、非法配资等违法行为。一旦账户被非本人控制或被用于匿名交易，监管部门将难以追溯真实交易主体，投资者权益保护和市场秩序维护都会大打折扣。

      2. 券商在账户实名制中的法定义务

      根据《证券经纪业务管理办法》，券商作为账户开立与管理的第一责任人，需履行以下核心义务：

    ·开户环节：按照实名制要求，依法为投资者开立资金账户、证券账户，并对身份信息的真实性、有效性、完整性进行识别和核验；

    ·持续识别：关注投资者身份证件有效期、基本信息变更，必要时重新识别客户身份；

    ·强化识别：对机构投资者、高资产个人投资者强化身份识别，了解受益所有人信息；

    ·账户使用监测：持续跟踪账户使用情况，发现非实名使用、资金划转异常、交易行为异常等情况，及时采取限制、暂停、终止服务等措施；

   ·报告义务：对发现的违法违规线索，及时向监管机关或证券交易场所报告。

    简言之，券商不仅要"开好户"，更要"看住户"。

3. 本次立案可能涉及的行为类型（推测）

      目前监管尚未披露具体违规细节，但结合账户实名制监管实践，可能涉及以下情形之一或多项：

      1. 客户身份识别流于形式：开户时未充分核验身份证件真实性，导致匿名账户、假名账户流入市场；

      2. 异常账户未及时处置：对已发现或应发现的非实名使用、出借/借用账户、第三方代客操作等情形未采取限制措施；

      3. 引流开户合规缺位：通过互联网平台、第三方渠道引流开户时，将招揽、账户开立环节变相外包给第三方，削弱券商对投资者身份的独立核验；

      4. 反洗钱义务履行不到位：未按要求重新识别客户身份，或对大额异常资金划转未履行核查与报告义务。

4. 监管处罚路径与可能后果

      根据《证券经纪业务管理办法》及《证券法》，监管可采取的措施包括：

    ·行政监管措施：责令改正、出具警示函、责令增加内部合规检查次数、责令定期报告、责令处分有关人员等；情节严重的，可限制业务活动、暂停部分业务；

    ·行政处罚：警告，并处罚款；若同时违反《证券法》账户出借/借用规定，相关责任人还可能面临五十万元以下罚款；

    ·刑事责任：若涉及洗钱、操纵市场等犯罪行为，相关责任人员可能被移送司法机关；

    ·声誉与市场影响：立案本身会对券商品牌形象、业务评级、投资者信任造成负面影响，甚至可能影响后续新业务资格申请。

三、对证券机构的合规启示

      1. 压实"开户实名制"第一责任：不能将开户核验简单交给系统或第三方，必须建立人工复核、动态回访、异常监测的全流程机制。

      2. 加强分支机构与第三方渠道管控：互联网引流开户是违规高发区，券商应确保招揽、开户、委托指令接收等关键环节由自身独立完成。

      3. 建立账户全生命周期管理：从开户、持续识别、信息变更、异常交易监测到限制/终止服务，形成闭环管理。

      4. 强化合规考核与问责：将从业人员合规执业、投资者适当性管理、账户实名制履职情况纳入绩效考核，杜绝"唯开户数、唯交易量"的激励机制。

 四、对投资者的权利提示

     ·证券账户必须由本人使用，出借、借用他人证券账户从事证券交易属于《证券法》明令禁止的行为，投资者本人可能面临警告及罚款；

     · 若因券商未履行账户实名制义务导致账户被冒用、资金受损，投资者可依据证券交易委托代理协议及相关法律规定，向券商主张民事赔偿；

     · 发现账户异常（非本人操作、资金异常划转等）时，应第一时间联系券商冻结账户并留存证据，必要时向证监会派出机构投诉或提起诉讼。

五、相关法律规定汇编